공포 탐욕 지수(Fear and Greed Index) 자세히 알아보기(시장 모멘텀, 주식가격강도, 주식가격폭, 풋앤콜 옵션, 안전자산수요, VIX지수, 정크본드수요)

 

안녕하세요. 고쟁이입니다.😎

 

오늘도 여러분이 자본주의에서 생존할 수 있도록 도와드리겠습니다.

 

이번 포스팅에서는 공포탐욕지수에 대해 자세히 알아보겠습니다.

 

CNN Business에 접속하시면 직접 확인하실 수 있어요.

Fear and Greed Index - Investor Sentiment | CNN

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CNN Business의 공포탐욕지수(Fear & Greed Index)

CNN Business의 공포탐욕지수는 주식 시장의 움직임과 주식의 가격이 합리적인 판단하는데 도움을 주는 지표이다. 이 이론은 지나친 공포가 주식 가격을 떨어뜨리는 경향이 있고 지나친 탐욕은 반대의 효과를 낳는다는 논리에 기반한다.

 

공포탐욕지수는 주식시장 행동을 측정하는 일곱 가지 다른 지표의 집합이다.

이들은 ✅시장 모멘텀 ✅주식 가격 강도 ✅주식 가격 폭 ✅시장 변동성 ✅풋앤콜 옵션 ✅안전자산수요 ✅정크 본드 수요이다. 이 지수는 이 개별 지표들이 그들의 평균으로부터 얼마나 벗어나는지를 추적하며, 이들이 보통 얼마나 다양한지와 비교한다. 각 지표에 동일한 가중치를 부여하여 0에서 100까지의 점수를 계산하며, 100은 최대 탐욕을, 0은 최대 공포를 나타내며 새로운 데이터가 업데이트 되는 즉시 각 구성 요소와 함께 계산된다.

 

공포와 탐욕 지수는 보통 시장의 분위기를 측정하는 데 사용된다. 많은 투자자들은 감정적이고 비이성적인 결정을 내리는 경우가 많아 공포탐욕지수는 다른 분석 도구와 함께 사용될 때 시장 감정을 평가하는 데 유용한 방법이 될 수 있다. 

 

위에서 언급한 공포탐욕지수를 구성하는 말한 일곱 가지 지표를 자세히 알아보자. 

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1. 시장 모멘텀(Martket Momentum)

✔ S&P500 지수와 지난 125일 이동평균선을 비교하는 지표이다. S&P500 지수가 지난 125일 이동평균선 보다 높다면 이는 긍정적인 모멘텀의 신호로 해석하고 만약 이 지수가 125일 이동평균선 보다 아래로 떨어진다면, 투자자들이 조심스러워지고 있다는 것으로 해석한다. 시장 모멘텀은 시장의 현재 추세나 움직임의 강도를 나타내는 중요한 요소로 주식 시장의 건강 상태와 투자자들의 심리를 파악하는 데 도움을 준다. 시장 모멘텀은 단기적인 가격 변동보다는 장기적인 추세를 더 중요하게 고려한다. 장기적인 이동 평균을 사용함으로써 일시적인 변동이나 소음은 덜 중요하게 여겨지며 시장의 보다 근본적인 방향성에 초점을 맞춥니다. 공포탐욕지수는 이러한 모멘텀의 감속을 공포의 신호로, 그리고 모멘텀의 증가를 탐욕의 신호로 사용한다.

 

 ◾ 125일 이동평균선 위 = 탐욕 (투자자들의 긍정적인 기대)

 ◾ 125일 이동평균선 아래 = 공포 (투자자들이 불안하거나 부정적인 심리)

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2. 주식 가격 강도(Stock Price Strength)

✔ 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에 상장된 주식들 중 52주 최고가에 도달한 주식들의 수와 52주 최저가에 도달한 주식들의 수를 비교한 지표이다. 많은 비율의 주식이 고가에 가깝게 거래되고 있다면 이는 시장 참가자들이 탐욕적이라는 신호로 해석될 수 있고 반대의 경우 공포를 반영할 수 있다.

 

 ◾ 52주 최고가에 도달한 주식 > 52주 최저가에 도달한 주식들 = 탐욕 (+)

 ◾ 52주 최고가에 도달한 주식 < 52주 최저가에 도달한 주식들 = 공포 (-)

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3. 주식 가격 폭(Stock Price Breadth)

✔ 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 상승하고 있는 주식의 수량(거래량)과 하락하고 있는 주식의 수량을 비교한 지표이며 시장의 전반적인 강도와 방향성을 파악하는데 사용된다. 즉, 시장의 폭넓은 트렌드를 나타내는데에 초점을 맞춘다.

 

 ◾ 높은 수치 = 탐욕

 ◾ 낮은 수치 또는 음수 = 공포

 

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4. 시장 변동성(MARKET VOLATILITY)

VIX(Volatility Index)는 시카고옵션거래소(CBOE)에 상장된 S&P500 지수 옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수로 사용된다. 변동성이 커질 때 상승하기 때문에 보통 공포지수라고 불린다. VIX 값이 상승한다는 것은 시장의 두려움이나 불확실성이 증가했음을 의미하며, 이는 투자자들이 단기적으로 시장 가격에 상당한 변화를 예상한다는 것을 의미한다. 높은 변동성은 종종 시장 하락 및 투자자의 두려움과 관련이 있다. 반대로 VIX가 낮다는 것은 시장에 대한 자신감과 안정성을 의미하며, 이는 투자자들이 시장 가격의 변화가 최소화될 것으로 예상한다는 것을 나타낸다. 낮은 변동성은 종종 시장 상승 및 투자자 탐욕과 관련이 있습니다.

 

 ◾ 낮은 수치 = 탐욕 (투자자들이 시장에 대한 자신감과 안정성을 의미하며 시장 가격의 변화가 작을 것이라 예상)

 ◾ 높은 수치 = 공포 (투자자들이 단기적으로 시장 가격에 상당한 변화를 예상하여 불확실성이 증가됐음을 의미)

VIX 지수에 대해 더 자세히 알고 싶으신 분은 아래 글 참고바란다.

CBOE VIX 지수 (ft. 변동성 지수, 공포 지수)

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5. 풋 앤 콜 옵션(Put and Call Options)

✔ 풋 옵션(하락에 베팅)의 거래량을 콜 옵션(상승에 베팅) 거래량으로 나눈 지수이다. 투자자들의 시장에 대한 기대감과 감정 상태를 파악하는 데 도움을 줄 수 있는 유용한 지표이다. 극단적으로 높거나 낮은 풋-콜 비율은 과도한 공포로 인해 시장이 과매도 상태이거나 과도한 낙관으로 인해 과매수 상태에 있을 수 있음을 나타낸다.

풋옵션 ▪정의: 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 특정 주식을 매도할 권리. 하지만 매도 의무는 없다. ▪기대: 주식의 가격이 하락할 것으로 기대하여 투자. 주식 가격이 행사가격보다 낮게 떨어지면, 투자자는 시장 가격보다 높은 행사가격으로 주식을 매도하여 이익을 얻을 수 있다. ▪투자전략: 하락하는 시장에서 매력적. 투자자들은 주식의 가격 하락에 베팅하여 수익을 얻을 수 있으며, 위험은 옵션 구매 가격으로 제한된다. 콜옵션 ▪정의: 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 특정 주식을 매수할 권리. 하지만 매수 의무는 없다. ▪기대: 주식의 가격이 상승할 것으로 기대하여 투자. 주식 가격이 행사가격보다 높게 오른다면, 투자자는 더 낮은 행사가격으로 주식을 매수하고 시장 가격으로 팔아 이익을 얻을 수 있다. ▪투자전략: 상승하는 시장에서 매력적. 투자자들은 적은 투자로 레버리지 효과를 누릴 수 있으며, 손실은 투자한 옵션의 가격으로 제한된다.

 

 ◾ 1 미만 (풋옵션 < 콜옵션) = 탐욕 (시장 참여자들이 상승장을 예상하거나 시장에 대해 긍정적인 기대)

 ◾ 1 이상 (풋옵션 > 콜옵션) = 공포 (시장 참여자들이 하락장을 예상하거나 시장에 대해 방어적인 자세)

풋옵션과 콜옵션에 대해 더 쉽고 자세히 알고 싶다면 아래 포스팅을 참고하길 바란다.

풋옵션(Put option), 콜옵션(Call option)

 

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6. 안전 자산 수요(Safe Haven Demand)

✔ 지난 20 거래일 동안의 국채와 주식의 수익률 차이를 뜻하며 투자자들의 위험을 회피하는 경향과 시장의 전반적인 불안정성을 측정하는 지표이다. 

 

 ◾ 0 이상 (주식 수익률 > 채권 수익률) = 탐욕 (투자자들이 위험을 감수하며 위험 자산에 더 많이 투자하는 경향)

 ◾ 0 이하 (주식 수익률 < 채권 수익률) = 공포 (투자자들이 시장 불안정성이나 공포 심리에 대응하여 안전자산을 선호)

 

 

7. 불량 채권 수요(JUNK BOND DEMAND)

✔ 정크 본드(위험도가 높은 채권)와 안전한 정부채권 간의 수익률 차이(Yield Spread)를 나타내는 지수이다. 투자자들이 정크 본드를 선호한다면 그 수익률은 떨어지고 가격은 상승할 것이다. 반대로 사람들이 매도를 할 때 수익률은 상승하고 가격은 내려간다. 따라서 정크 본드와 정부채권 간의 수익률 차이가 줄어드는 것은 정크 본드에 대한 수요가 상승했음을 말해주는 것이고 투자자들이 더 많은 위험을 감수하고 있다는 신호로 해석할 수 있다. 시장 참여자들의 위험 감수도와 시장의 감정 상태를 평가하는 중요한 역할을 한다.

 

◾ 낮은 수치 (스프레드 축소) = 탐욕 (투자자들이 더 높은 수익을 추구하며 더 많은 위험을 감수)

◾ 높은 수치 (스프레드 확대) = 공포 (투자자들이 위험을 회피하고 보다 안전한 자산을 선호)

 

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그럼 모두 부자되시고,

저는 더 좋은 정보 가지고 돌아오겠습니다😀

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.